Kako ekstremna desnica u Evropi prijeti privredi

Pobunjenici koji žele da razbiju sistem često na kraju završe tako što ga sami vode. Za evropsku ekstremnu desnicu taj ishod već se nazire na horizontu. Oni vode u anketama, ili su tu negdje, u Britaniji, Francuskoj i Njemačkoj. U Italiji su na vlasti; u Holandiji su nakratko predvodili koaliciju; a u Poljskoj je u junu njihov predsjednički kandidat pobijedio protivnika iz centra. Do 2027. ekstremna desnica mogla bi biti na vlasti u ekonomijama koje zajedno čine gotovo polovinu evropskog BDP-a.

To bi bio težak udarac za evropski prosperitet. Direktna prijetnja je način na koji ekstremna desnica koristi moć. Oni preziru tehnokratsko upravljanje, zaklinju se da će zaštititi birače od konkurencije i kreativnog uništavanja, i umjesto toga nude zavodljivu kombinaciju davanja i smanjenja poreza. Potpuni izborni uspjeh značio bi još veću ekonomsku stagnaciju ili čak ponovljene udare na tržištu obveznica. Posredna prijetnja je to što na nekim mjestima već sada glavne partije klecaju pred populističkim ustankom, izbjegavaju teške reforme i oponašaju politike ekstremnih partija—stil vladanja koji rizikuje da ubrza upravo onu pobjedu ekstremne desnice koju žele spriječiti, piše The Economist.

Evropska ekonomija ionako nije bila dobro vođena posljednjih godina. Godišnji rast BDP-a iznosi svega 1%. Prinos na 30-godišnje britanske obveznice dostigao je 5,7% 2. septembra, što je najviše u više od četvrt vijeka. Nakon što je Fransoa Bairu, francuski premijer, najavio glasanje o povjerenju njegovoj vladi, zakazano za 8. septembar, prinos na francuske 30-godišnje obveznice dostigao je 4,46%, što je najviše od 2008. Njemačka, nekadašnji motor kontinenta, jedva da je uopšte rasla od 2019.

Mogli biste pomisliti da takva sumorna bilanca samo jača tvrdnje ekstremne desnice da je Evropi potreban novi pristup. I jeste, ali ne onakav kakav oni predlažu. Zapravo, Evropa si ne može priuštiti period još goreg ekonomskog upravljanja.

Vrijedi precizirati gdje leže opasnosti. Partije ekstremne desnice imaju tendenciju da se umjere kako se približavaju vlasti. Prijedlozi da se izbaci evro ili napusti Evropska unija danas su uglavnom simbolični (iako Alternativa za Njemačku i dalje koketira s Dexitom). Shvatajući da Evropa stari, sada se zalažu za programe privremenih radnika radi popunjavanja radne snage, umjesto za potpuno zatvaranje granica. Iznad svega, žele izbjeći vrstu ekonomskog poremećaja koja plaši birače.

Međutim, taj otpor promjenama čini ih gušiteljima rasta. U Italiji je Đorđa Meloni bila relativno umjerena—uključujući i prema Evropi. Ali je izbjegla reforme koje bi podstakle rast, a koje bi naljutile njene birače. U Americi MAGA ima krilo koje je naklonjeno tehnologiji i deregulaciji i koje se nadmeće za pažnju predsjednika s nostalgijom mnogih Trampovih pristalica. U Evropi je, nasuprot tome, populizam usmjeren isključivo na očuvanje zamišljene prošlosti. Uspjeh ekstremne desnice zacementirao bi najmanje produktivne osobine Evrope: transfere privilegovanim grupama, protekcionizam i neprijateljstvo prema konkurenciji.

Još veći problem je fiskalna rasipnost ekstremne desnice. Populističke partije gotovo sve zagovaraju mješavinu smanjenja poreza i darežljivosti prema penzionerima i roditeljima male djece—kako bi podstakli domaći natalitet. Oni tvrde da će budžete izbalansirati ogromnim uštedama rezanjem troškova za imigrante, parazite, javni sektor i Brisel. Reforma UK obećava poklone vrijedne oko 200 milijardi funti (266 milijardi dolara), ili 5% britanskog BDP-a, prema našim proračunima, finansirane nevjerovatnim uštedama od 100 milijardi funti, uključujući nedefinisano smanjenje od 5% širom cijele vlade. Partija računa da može naći 42 milijarde smanjenjem imigracije i 10 milijardi boljim upravljanjem javnim penzijama.

Tržišta obveznica sigurno će probušiti takve iluzije. Naime, kombinacija niskog rasta i budžetske nediscipline neizbježno vodi ka fiskalnoj krizi. U najboljem slučaju, to bi nametnulo dozu razuma. U Italiji, gdje su sjećanja na krizu evra i dalje svježa i gdje vlada zavisi od odobrenja budžeta na nivou EU da bi imala pristup podršci Evropske centralne banke (ECB), gospođa Meloni vodi strogu fiskalnu politiku.

Ali u slučaju nove krize evra, populizam bi udvostručio opasnost. Danas je ECB faktički zajmodavac posljednje instance za vlade. Tržišta imaju implicitno povjerenje u zavjet Marija Draghija, bivšeg predsjednika ECB-a, da će učiniti „šta god treba“ da zadrži evrozonu na okupu, sve dok vlade pokažu ono što je jedan bivši zvaničnik nazvao „makroekonomskom razumnošću“. Kada je pandemija kovida-19 pogodila, blok je imao dovoljno jedinstva da sastavi fiskalno osiguranje u obliku fonda za oporavak.

Da li bi to i dalje bilo tačno ako bi predsjednica Marin Le Pen ili Žordan Bardela vodili vladu Nacionalnog okupljanja (RN) u Francuskoj? U krizi evrozone nacionalne vlade morale bi sarađivati jedne s drugima i s ECB-om na maratonskim samitima. Tržišta bi nemilosrdno kaznila svako oklijevanje ili podjelu. Decenijama je odgovor na svaku krizu bio „više Evrope“. Nedavne krize dovele su do zajedničkog nadzora banaka i izdavanja zajedničkih obveznica. Takva rješenja bila bi teška za progutati partijama koje su svojim biračima obećavale „manje Evrope“. Ne morate biti Džordž Soroš da predvidite da će investitori u obveznice testirati koheziju evrozone ako RN bude izabran.

Između čekića i ekstremne desnice

Sve ovo može izgledati spekulativno. Ali njegova sjenka već i danas visi nad ekonomijom, jer mnogi glavni političari ne žele ili ne mogu da sprovedu reforme iz straha da će time dati municiju svojim protivnicima. Prošle godine gospodin Draghi je predstavio niz preporuka osmišljenih da podstaknu evropsku ekonomiju, uključujući integraciju kontinentalnih finansijskih tržišta i mnoge načine za rezanje birokratije. Ti prijedlozi nisu otišli nigdje.

Evropski političari su u klopci. Promjena bi ih učinila nepopularnima, štednja bi uveličala ekstravagantna obećanja tvrde desnice, a oprez, koliko god bio primamljiv, produžava trulež koja nagriza povjerenje birača u politiku. Economist ne potcjenjuje hrabrost potrebnu da se sprovede odvažna promjena. Ali bijedna, defetistička alternativa bila bi predaja inicijative tvrdoj desnici.

Koja je tvoja reakcija?

0% Srećno

0% Ravnodušno

0% Zabavno

0% Smiješno

0% Bijesno

0% Tužno